日前,，佳農(nóng)食品控股(集團(tuán))股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“佳農(nóng)集團(tuán)”）在上海證監(jiān)局進(jìn)行輔導(dǎo)備案登記,，計(jì)劃登陸上交所主板,。

事實(shí)上,，這并不是佳農(nóng)集團(tuán)第一次沖刺IPO,。早在2019年6月,，佳農(nóng)集團(tuán)曾向證監(jiān)會(huì)正式提交了首次公開發(fā)行A股股票招股說明書,，但隨后沒有了下文。

佳農(nóng)集團(tuán)業(yè)務(wù)始于2002年,，以果蔬產(chǎn)品出口業(yè)務(wù)起家,，將中國(guó)的大蒜、生姜和蘋果等產(chǎn)品銷往國(guó)外,。

自2011年開始開拓中國(guó)市場(chǎng),，主要從國(guó)外進(jìn)口水果并在國(guó)內(nèi)各大城市銷售，涉及的水果包括包括香蕉,、奇異果,、蘋果、火龍果和菠蘿等,。其中,，香蕉是這公司第一大單品，且銷量全國(guó)第一,，因此它也被稱為“香蕉大王”,。

在較長(zhǎng)一段時(shí)間里，中國(guó)?鮮?果產(chǎn)品屬于“有品類,，無(wú)品牌”的概念,，尤其在品牌推廣層面，做到新西蘭佳沛奇異果一樣的品牌并不多見,。同時(shí),，中國(guó)高端水果市場(chǎng)也一直被都樂、佳沛等外資品牌所占據(jù),。

于是,，品牌化成為佳農(nóng)集團(tuán)發(fā)展過程中的一大策略。

以旗下“佳農(nóng)”牌香蕉為例,，它主要通過在菲律賓等多個(gè)海外產(chǎn)區(qū)跨境直采香蕉,，隨后在進(jìn)行商品化挑選和加工，分為超甜蕉,、香蕉禮盒,、超糯蕉、皇帝蕉和單根蕉等不同種類,，經(jīng)過包裝之后，進(jìn)駐如沃爾瑪,、永輝等商超,、盒馬等電商以及水果連鎖店和便利店。

這類主打高品質(zhì)的品牌水果無(wú)疑對(duì)提升客單價(jià)及復(fù)購(gòu)率有所幫助,。此前百果園創(chuàng)始人兼董事長(zhǎng)余惠勇也表示,，零售渠道的碎片化,、多元化以及惡性競(jìng)爭(zhēng)是不可避免的，能夠與之對(duì)抗的唯有品牌,。

圖片來源：佳農(nóng)集團(tuán)

借助前期的品牌運(yùn)營(yíng)及渠道開拓等,，佳農(nóng)集團(tuán)得以成長(zhǎng)。

2019年披露的招股書顯示,，2016至2018年,，公司營(yíng)業(yè)收入分別為46.95億元、50.54億元和56.06億元,；凈利潤(rùn)分別為1.45億元,、0.67億元和1.45億元。

雖然佳農(nóng)集團(tuán)尚沒有更新招股書,，但據(jù)該集團(tuán)官網(wǎng)披露,，2020年佳農(nóng)集團(tuán)的銷售額為65億元。另?yè)?jù)佳農(nóng)集團(tuán)創(chuàng)始人,、董事長(zhǎng)劉自杰接受澎湃新聞采訪時(shí)稱,，2021年佳農(nóng)集團(tuán)水果板塊的銷售額為53億元，至2025年,，佳農(nóng)集團(tuán)計(jì)劃實(shí)現(xiàn)水果板塊120億元銷售額,。

雖然業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)較為穩(wěn)定，但它太過于依賴大單品,。

此前的招股書顯示,，2016年至2018年，佳農(nóng)集團(tuán)香蕉類銷售金額分別約為5.71億元,、8.43億元,、17.13億元，占主營(yíng)業(yè)務(wù)總收入比例分別為12.22%,、16.79%,、30.72%，成為佳農(nóng)集團(tuán)第一大單品,。

從毛利及比重來看,，佳農(nóng)集團(tuán)香蕉的毛利占總產(chǎn)品毛利的比重由11.83%上升至35.86%，以及菠蘿的毛利占比由4.13%升至6.65%,，而其他7種主要產(chǎn)品的毛利比重都在降低,。

圖片來源：佳農(nóng)集團(tuán)2019年披露的招股書

為了應(yīng)對(duì)過于依賴香蕉等大單品的風(fēng)險(xiǎn)，佳農(nóng)集團(tuán)最近3年來也在抓緊開拓新品類業(yè)務(wù),，包括高端蔬菜品牌“寶菜”,、高端果汁品牌“佳果源”以及高端肉制品品牌“弗倫德”。

例如,，“寶菜”品牌于2022年正式創(chuàng)立,，以將國(guó)外高端蔬菜品種引入中國(guó),；“佳果源”宣稱依托公司過去的果蔬行業(yè)經(jīng)驗(yàn)，定位是“100%天然果汁,，而非風(fēng)味飲料”,；此外，“弗倫德”品牌產(chǎn)品囊括香腸,、牛肉丸等速凍食品,。

農(nóng)副產(chǎn)品價(jià)格容易受市場(chǎng)供需而有所波動(dòng)，若增加單品種類,，通過合理的布局,、多元化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、挑選互補(bǔ)型原產(chǎn)地,，佳農(nóng)集團(tuán)有望借此達(dá)到對(duì)沖單個(gè)產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn),。

盡管如此，由于招股書尚未更新,，這些新品類的布局能否真正帶來效果,，也仍需繼續(xù)觀察。

此外,，相較于其他快速消費(fèi)品,，生鮮食品具有易腐性、高周轉(zhuǎn)等特性,，佳農(nóng)集團(tuán)也無(wú)法回避這些痛點(diǎn),。為此，它也仍然需要通過增加冷鏈倉(cāng)儲(chǔ),、配送節(jié)點(diǎn),，并提高庫(kù)存管理水平及保鮮技術(shù)以降低損耗。

按照2019年時(shí)的募資計(jì)劃,，其中募資項(xiàng)目中最大的就是“現(xiàn)代配送網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項(xiàng)目”,，占比募資總額的55.13%。對(duì)此佳農(nóng)集團(tuán)當(dāng)時(shí)解釋稱,，在24個(gè)生鮮產(chǎn)品配送中心產(chǎn)能即將飽和的情況下,，佳農(nóng)集團(tuán)需要不斷投資建設(shè)新的配送網(wǎng)絡(luò)，達(dá)到擴(kuò)大產(chǎn)能及提升抗風(fēng)險(xiǎn)能力的目的,。

【來源】農(nóng)財(cái)網(wǎng)農(nóng)化寶典