近日,，新希望接受多家機(jī)構(gòu)調(diào)研時(shí)表示，2022年對(duì)豬產(chǎn)業(yè)仍然是有巨大挑戰(zhàn)的一年，但也是讓人奮進(jìn)的一年,。對(duì)行情，公司認(rèn)為里面包含一定的積極成分，但也沒有盲目樂觀,，上半年肯定會(huì)又有一波下行，但也不因此而盲目悲觀,，而今年下半年可能會(huì)比上半年好一些,。

近日，新希望組織分析師會(huì)議,，介紹了公司去年的業(yè)績(jī)情況,，并且對(duì)今年的豬價(jià)做出了預(yù)判。

新希望副總裁兼財(cái)務(wù)總監(jiān)陳興垚表示：公司2021年業(yè)績(jī)預(yù)虧86億元到96億元,，主要虧損在于豬板塊,。

“2021年全年，新希望飼料銷售規(guī)模達(dá)2800萬(wàn)噸,，位居全球第一,，飼料歸母利潤(rùn)為15.7億元，實(shí)現(xiàn)了同比17%的增長(zhǎng),。外銷量2100萬(wàn)噸,，同比增長(zhǎng) 21%；食品板塊2021年歸母利潤(rùn)1.3億元,，首次突破億元規(guī)模,，其中小酥肉單品銷售收入將近10億元,，若干大單品過億；禽產(chǎn)業(yè)2021年預(yù)虧2.2億元,；豬產(chǎn)業(yè)2021年預(yù)虧103億元至113億元,，豬產(chǎn)業(yè)自2021年第二季度起，單季度虧損逐步收窄,；肥豬成本明顯改善,，外購(gòu)+自繁或者單純自繁，2021年年底比年初均有明顯改善,?！?陳興垚介紹。

新希望預(yù)計(jì)豬價(jià)于2022年上半年有比較大壓力,，3月至5月份有相對(duì)低點(diǎn),，過后有相對(duì)調(diào)整；食品,、飼料在2022年將按照既定節(jié)奏推動(dòng),；禽產(chǎn)業(yè)可能受到豬價(jià)影響，公司在積極做出調(diào)整,。

“2021年受到非瘟,、疫情、豬周期行情影響,，行業(yè)內(nèi)從二季度開始陸續(xù)出現(xiàn)虧損,，養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)正在經(jīng)受巨大下行周期。在這個(gè)重要階段,，公司認(rèn)為保持持續(xù)的穩(wěn)定和安全，提高抗風(fēng)險(xiǎn)能力,，做好周期下行面前的充分準(zhǔn)備是最重要的工作之一,，包括為后期周期上行階段提前做好相應(yīng)準(zhǔn)備。因此,，公司今年1月份啟動(dòng)定增程序,，補(bǔ)充資金，降低資產(chǎn)負(fù)債率,，抵抗周期波動(dòng),，在下行周期里，保持好的養(yǎng)殖規(guī)模和能力,，為迎接上行周期做準(zhǔn)備工作,。” 新希望董事會(huì)秘書兼首席戰(zhàn)略投資官蘭佳表示,。

新希望認(rèn)為：“2022年對(duì)豬產(chǎn)業(yè)仍然是有巨大挑戰(zhàn)的一年,，但也是讓人奮進(jìn)的一年,。對(duì)行情，公司認(rèn)為里面包含一定的積極成分,，但也沒有盲目樂觀,，上半年肯定會(huì)有一波下行，但也不因此而盲目悲觀,，而今年下半年可能會(huì)比上半年好一些,。”

在投資上,，這兩年會(huì)不會(huì)做一些逆勢(shì)的擴(kuò)張,？2022年至2023年，新希望的資本開支計(jì)劃是怎樣的,？

面對(duì)上述提問,，新希望回應(yīng)：“這兩年大方向是降負(fù)債，但也不是一刀切的單純壓縮投資,?？梢哉f是有保有壓。在我們比較強(qiáng)勢(shì)的要去保投資的業(yè)務(wù)板塊,，比如飼料,、食品板塊，會(huì)做一些補(bǔ)充和擴(kuò)張,，我們還會(huì)在上面有一定的資本開支,。希望在2022年乃至2023年它們有更好的銷售和盈利表現(xiàn)。在豬產(chǎn)業(yè)上,，我們的產(chǎn)能已經(jīng)有很大的空間,，現(xiàn)在更多是內(nèi)部做到三優(yōu)合一，讓優(yōu)秀的團(tuán)隊(duì),、豬場(chǎng),、種豬資源相結(jié)合，穩(wěn)健持續(xù)地發(fā)展,。豬產(chǎn)業(yè)原則上維持現(xiàn)有能繁母豬的規(guī)模,，這是從生物性資產(chǎn)來講。從固定資產(chǎn)來看,，原則上除了部分區(qū)域去做自有育肥的布點(diǎn)之外,，完成過去的項(xiàng)目，補(bǔ)充一些配套是基本指導(dǎo)準(zhǔn)則,；也取決于行情,，目前是這樣的決策框架。”

以下為投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表原文：

一,、副總裁兼財(cái)務(wù)總監(jiān)陳興垚介紹 

2021年Q4及年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告的基本情況業(yè)績(jī)情況介紹：2021年業(yè)績(jī)預(yù)虧86-96億,，主要虧損在于豬板塊。 

1,、2021Q4盈利拆分：飼料約2.5億,，禽虧損2.2億，豬虧損21~31億,，食品 0.2億,，其他及總部費(fèi)用等約1.4億，四季度民生銀行暫時(shí)按0來預(yù)計(jì),，四季度合計(jì)虧損22~32億,。 

2、2021 全年盈利拆分：

1）飼料銷售規(guī)模達(dá)2800萬(wàn)噸,，位居全球第一,，飼料歸母利潤(rùn)為15.7億，實(shí)現(xiàn)了同比17%的增長(zhǎng),。外銷量2100萬(wàn)噸,，同比增長(zhǎng)21%，此為亮點(diǎn)之一,。

2）食品板塊全年歸母利潤(rùn)1.3億,，首次突破億元規(guī)模，其中小酥肉單品銷售收入將近10億元,，若干大單品過億,。

3）禽產(chǎn)業(yè)全年預(yù)虧2.2億。

4）豬產(chǎn)業(yè)四季度預(yù)虧,，全年預(yù)虧103-113億,，豬產(chǎn)業(yè)亮點(diǎn)有二：一是Q2起單季度虧損逐步收窄。二是肥豬成本明顯改善,，外購(gòu)+自繁或者單純自繁,，年底比年初均有明顯改善。

5）其他及總部費(fèi)用全年8.8億,，當(dāng)前銀行貸款規(guī)模比較大，財(cái)務(wù)費(fèi)用比較高,，但總部費(fèi)用整體上Q2-Q4明顯下降,。二季度3億，四季度1.4億,，費(fèi)用管控頗有成效,。

6）民生銀行預(yù)計(jì)全年利潤(rùn)11.1億，一季度4.6億，二季度3.7億,，三季度2.7億,，四季度暫時(shí)按照0來預(yù)計(jì)。公司預(yù)計(jì)豬價(jià)于2022年上半年有比較大壓力,，3-5月份有相對(duì)低點(diǎn),，過后有相對(duì)調(diào)整；食品,、飼料在2022年將按照既定節(jié)奏推動(dòng),；禽產(chǎn)業(yè)可能受到豬價(jià)影響， 公司在積極做出調(diào)整,。

二,、董事會(huì)秘書兼首席戰(zhàn)略投資官蘭佳介紹定增相關(guān)情況

1、背景：2021 年受到非瘟,、疫情,、豬周期行情影響，行業(yè)內(nèi)從二季度開始陸續(xù)出現(xiàn)虧損,，養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)正在經(jīng)受巨大下行周期,。在這個(gè)重要階段，公司認(rèn)為保持持續(xù)的穩(wěn)定和安全,，提高抗風(fēng)險(xiǎn)能力,，做好周期下行面前的充分準(zhǔn)備是最重要的工作之一，包括為后期周期上行階段提前做好相應(yīng)準(zhǔn)備,。因此,，公司今年1月份啟動(dòng)定增程序，補(bǔ)充資金,，降低資產(chǎn)負(fù)債率,，抵抗周期波動(dòng)，在下行周期里,，保持好的養(yǎng)殖規(guī)模和能力,，為迎接上行周期做準(zhǔn)備工作。

2,、定增方案：1月5號(hào)董事會(huì)審議通過,，發(fā)行對(duì)象：南方新希望實(shí)業(yè)有限公司以現(xiàn)金認(rèn)購(gòu)，認(rèn)購(gòu)日起18個(gè)月不得轉(zhuǎn)讓,，數(shù)量不超過3.67億股,，價(jià)格定價(jià)不低于定價(jià)基準(zhǔn)日前20個(gè)交易日公司股票交易均價(jià)的80%（即12.24 元/股），募集資金預(yù)計(jì)不超45億,；扣除發(fā)行費(fèi)用后全部用于償還銀行債務(wù),。

3,、影響：①保持現(xiàn)金流的存續(xù)，業(yè)務(wù)的穩(wěn)定,，公司經(jīng)營(yíng)發(fā)展,，②優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，降低資產(chǎn)負(fù)債率,，提高抗風(fēng)險(xiǎn)能力,；③減少公司借款金額，降低公司利息支出,，提高盈利能力,，④長(zhǎng)期為公司帶來持續(xù)穩(wěn)定的長(zhǎng)期資金，幫助公司主營(yíng)業(yè)務(wù)的持續(xù)快速發(fā)展,。發(fā)行后預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債率或下降4%~6%,。此次發(fā)行在維護(hù)公司業(yè)務(wù)健康發(fā)展的同時(shí)，體現(xiàn)了公司股東對(duì)公司前景的信心和公司價(jià)值的認(rèn)可,；長(zhǎng)遠(yuǎn)來看有利于公司整體經(jīng)營(yíng)能力,，滿足公司未來發(fā)展的資金需求，符合全體股東的利益,。

4,、進(jìn)度：2 月底3月初報(bào)證監(jiān)會(huì)申請(qǐng)，預(yù)計(jì)審核周期在6個(gè)月左右,。

三,、交流問答環(huán)節(jié) 

（一）養(yǎng)豬成本及指標(biāo)問題 

Q1：豬板塊全年的虧損的具體情況是怎樣的？例如母豬淘汰影響,，減值計(jì)提影響等,？

A：預(yù)計(jì)全年的減值準(zhǔn)備在10億左右（主要還是消耗性生物資產(chǎn)的減值準(zhǔn)備）。2021年四季度：年底自繁仔豬育肥豬的全成本已降到17.9元,；存欄的商品豬在800萬(wàn)頭左右,，對(duì)未來價(jià)格變化有預(yù)計(jì)，希望2022年6~7月份將養(yǎng)殖完全成本降低至16元,。減值測(cè)試主要是結(jié)合期貨價(jià)格以及存欄量做了減值測(cè)試,。

Q2：目前公司生豬養(yǎng)殖的現(xiàn)金成本？17.9元的成本里是否包含總部費(fèi)用,？公司2022年6,、7月份養(yǎng)豬完全成本下降至16元是考慮財(cái)務(wù)費(fèi)用之后的嗎？

A：不含苗種成本,，大概在13元左右,。17.9元的成本不包含總部費(fèi)用。16元的成本目標(biāo)考慮了財(cái)務(wù)費(fèi)用,。

Q3：平均的PSY、MSY 在什么水平，存活率是多少,？分娩率多少,？PSY和MSY在南方和北方的養(yǎng)殖場(chǎng)從數(shù)量上呈現(xiàn)什么差異？

A：現(xiàn)在的PSY在19以上,，育肥階段存活率在80%左右,，從出生到出欄，大概 70%~80%,。分娩率70%多,。主要是非瘟?xí)騺y一些生產(chǎn)節(jié)律，對(duì) PSY 帶來影響,。生產(chǎn)管理的改善也是一個(gè)需要時(shí)間來逐漸提升的過程,。南北方會(huì)存在一些差異。以我們位于南方的新?？v隊(duì)來舉例,，它目前一個(gè)種豬場(chǎng)紅場(chǎng)都沒有，能保持正常生產(chǎn)節(jié)律,。配種,、產(chǎn)仔和斷奶保持正常。一旦受到非洲豬瘟影響,，會(huì)去做處理,，對(duì)配種會(huì)帶來影響，母豬非生產(chǎn)天數(shù)增加,，導(dǎo)致投入產(chǎn)出比下降,。

Q4：最近天氣冷，非洲豬瘟處于零散爆發(fā)的狀態(tài),，目前養(yǎng)豬場(chǎng)受到豬瘟影響 是什么情況,？

A：南方相對(duì)好，北方受到一定影響,?？傮w來看，與去年相比,，有較大的改善,， 經(jīng)過一年的調(diào)整，不管是防控還是處置,，包括快速?gòu)?fù)產(chǎn),，在能力都有長(zhǎng)足進(jìn)步。在南方區(qū)域,，基本目前沒有受到太大影響,。但在北方區(qū)域,，比如東北、河北和山東部分區(qū)域,，受到了一定程度的影響,，對(duì)于我們1-3月的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)帶來了一定影響。

Q5：每個(gè)月斷奶仔豬大概多少,？

A：最近在140萬(wàn)頭左右,。

Q6：公司成本下降的時(shí)間規(guī)劃和降本路徑，分別如何實(shí)現(xiàn),？

A：從21年來看,，降本核心有如下幾點(diǎn)：

1）苗種成本，去年3~4月份喊停外購(gòu)仔豬和外購(gòu)母豬,，后面會(huì)逐步影響到苗 種成本,，二是母豬性能、包括斷奶仔豬成本的下降,，三季度仔豬斷奶成本在 470-480左右,，四季度受到些冬季疫情的影響，斷奶成本在500左右,，除以標(biāo)準(zhǔn)體重,，成 本在4元左右，隨著疫情穩(wěn)定也還會(huì)降下來,。

2）死淘方面：2021年年初疫情影響,、加上我們的規(guī)模擴(kuò)張比較快，受影響比較大,。這是改善的重要方面,，這之后整體防控水平還是有明顯提高。

3）飼料成本：更多在于精細(xì)化管理能力提升的表現(xiàn),，我們飼料到今天為止也做得不夠好,，年底成本到了7.9元左右。以上也是22年成本下降的大的空間,。

4）費(fèi)用：包括滿負(fù)荷生產(chǎn)的期間費(fèi)用,，寄養(yǎng)費(fèi)等變化較大，上半年行業(yè)內(nèi)代養(yǎng)費(fèi)高價(jià)曾達(dá)到400元,，公司目前基本做到了180元寄養(yǎng)費(fèi),，隨著行情變化，我們主動(dòng)有所調(diào)整,。隨著費(fèi)用,、死淘、飼料,、苗種成本的調(diào)整,，這是是我們21年做到了成本下降的四大方面,。22年看，這幾環(huán)節(jié)也需要持續(xù),，在種豬環(huán)節(jié),，目前來看在閉環(huán)在產(chǎn)房階段有一定進(jìn)步，隨著今年的持續(xù)穩(wěn)定,，預(yù)計(jì)在苗種成本上是有下降空間，21年年底18元,，預(yù)計(jì)年中6~7月有 16 塊,；飼料的掌控上面由年底的7.9元到年中期望在7.5元左右，獸藥疫苗藥費(fèi)等有一兩毛空間,，寄養(yǎng)費(fèi)基本保持穩(wěn)定,，隨著自繁育規(guī)模擴(kuò)大，放養(yǎng)費(fèi)用不再下降的情況下,，還有兩三毛錢的的下降空間,；死淘的管理也是很重要的管理，通過一年的管理在豬的健康管控上面,、在硬件的改造投入上也有幾毛錢的下降空間,。當(dāng)然我提到的是相對(duì)的，有可能有波動(dòng),，總體上大的邏輯在這四個(gè)方面,。

Q7：去年在養(yǎng)豬方面主要做了哪些調(diào)整？

A：養(yǎng)豬的調(diào)整非常多,，最終都落到了具體的工作項(xiàng)目上,，僅在總部層面就有100多項(xiàng)，大體上有幾個(gè)方面：

第一個(gè)是發(fā)展導(dǎo)向和節(jié)奏方面,，例如在上半年及時(shí)叫停了外購(gòu)仔豬和外購(gòu)母豬,。

第二個(gè)是在一些具體生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域中的方法和思路，也做了一些行業(yè),、公司以前不曾有過的的調(diào)整,。例如對(duì)于新形勢(shì)下非瘟防控辦法的迭代升級(jí)。這些都會(huì)涉及對(duì)生產(chǎn),、經(jīng)營(yíng),、技術(shù)、管理多方面因素的融合和調(diào)整,。

第三個(gè)是管理上的,，主要又體現(xiàn)在組織構(gòu)建方面。這個(gè)行業(yè)過去幾年大發(fā)展,， 優(yōu)秀人才的整體積累和供給還是不足的,，我們希望公司的人力工作能夯實(shí)到每一條場(chǎng)線,。

第四個(gè)是激勵(lì)機(jī)制方面的。過去公司在這方面確實(shí)有很多不足,，也做了很多工作,，包括主要面向經(jīng)營(yíng)管理層的股權(quán)激勵(lì)，當(dāng)然后面由于形勢(shì)變化又有些調(diào)整,， 主要面向一線的聯(lián)產(chǎn)計(jì)酬制等,。

第五個(gè)是圍繞豬場(chǎng)硬件的安排，這里包括我們對(duì)現(xiàn)有豬場(chǎng)產(chǎn)能的優(yōu)化調(diào)整,， 還會(huì)做一些改造,，包括環(huán)保上運(yùn)用新的設(shè)施設(shè)備等。

最終的目的,，都是希望通過這些調(diào)整,，能夠持續(xù)、有序地把應(yīng)有的優(yōu)勢(shì)發(fā)揮出來,，把養(yǎng)殖的成本,、質(zhì)量，持續(xù)地提升,。特別是關(guān)于非洲豬瘟防控,，盡管現(xiàn)在北方還是有些影響，但相比一年前這個(gè)時(shí)候,，還是進(jìn)步很大,。從防控、處置,、復(fù)產(chǎn)的方案,，公司都有很多具體的調(diào)整， 包括在春節(jié)期間的管理和運(yùn)行,，都有很大的變化,。很多縱隊(duì)總裁、戰(zhàn)區(qū)總經(jīng)理,， 春節(jié)基本都是在豬場(chǎng)過的,。

（二）豬場(chǎng)及種豬產(chǎn)能問題 

Q8：育肥和母豬場(chǎng)的配套率多少？母豬場(chǎng)產(chǎn)能規(guī)模,？

A：年底接近50%,。目前租賃和自建自育肥規(guī)模是736萬(wàn)頭。現(xiàn)在已經(jīng)在運(yùn)行中的和,，改造中或新建中陸續(xù)投產(chǎn)的母豬場(chǎng)產(chǎn)能是166萬(wàn)頭,。

Q9：當(dāng)前代養(yǎng)戶的積極性如何？包括剛才說未來代養(yǎng)戶數(shù)量壓縮，是會(huì)繼續(xù) 減少,？

A：因?yàn)樵谏习肽昴?00~400元,，后面從300調(diào)整到100多。客觀我認(rèn)為代養(yǎng)戶是接受的,，我們的客戶規(guī)模都較大,，1000-2000頭。現(xiàn)在有些400-500頭規(guī)模的代養(yǎng)戶,，他們150就愿意接受,，只要公司和他們簽訂契約，就相當(dāng)于穩(wěn)定收益,。在這種豬價(jià)行情下,，我認(rèn)為這是合理值。我們也劃定了不同豬價(jià)情況下的代養(yǎng)費(fèi),，公司內(nèi)部有指導(dǎo)標(biāo)準(zhǔn)。總體來說,，比較平穩(wěn),。未來希望代養(yǎng)占的相對(duì)比例減少，但是代養(yǎng)戶絕對(duì)量不會(huì)減少,。在不同區(qū)域進(jìn)行不同結(jié)構(gòu)性的調(diào)整,。在成本相對(duì)高或者比較缺養(yǎng)殖基地的地方，會(huì)加大代養(yǎng)戶開發(fā),，一區(qū)一策的養(yǎng)戶開發(fā)策略,。代養(yǎng)是未來最重要的組成部分，短期總量不會(huì)減少,。

Q10：請(qǐng)問公司現(xiàn)在能繁更新,、母豬淘汰的怎么樣？現(xiàn)在外購(gòu)母豬,、三元母豬 占比多少,？未來有進(jìn)一步淘汰的規(guī)劃嗎？

A：目前生產(chǎn)母豬在12月底是接近100萬(wàn)頭,，后備母豬接近40多萬(wàn),。公司今 年希望把生產(chǎn)母豬持續(xù)保持在90-100萬(wàn)頭左右，后備在40-50萬(wàn)頭,，后面根據(jù)周 期波動(dòng)情況來看是否增加生產(chǎn)母豬的規(guī)模,。每個(gè)月的淘汰比例大概在3-4%，如果受到疫情影響,，可能淘汰要多一些,，比如達(dá)到5%。當(dāng)然,，公司也會(huì)根據(jù)淘汰情況補(bǔ)充生產(chǎn)母豬和后備母豬,。假如未來某些區(qū)域成本較優(yōu),、團(tuán)隊(duì)較強(qiáng)，不排除在某 些區(qū)域增加能繁母豬數(shù)量,，也不排除在做的比較差的區(qū)域降低能繁母豬的數(shù)量,， 整體還是保持以上數(shù)字。公司從去年3,、4月份開始逐步停止外采仔豬和種豬,，算是同行里較早提出這 個(gè)思路調(diào)整的，當(dāng)然后面會(huì)有一些已簽訂合同的執(zhí)行,。這也幫助公司在2,、3、4季度的虧損逐步收窄,。目前在能繁母豬里面,，還是有近40%的母豬是外購(gòu)的。而外購(gòu)種豬的入群轉(zhuǎn)固,，確實(shí)成本會(huì)高一些,。公司也在優(yōu)化淘汰低效母豬，有幾種方式：一種是買來就發(fā)現(xiàn)不好的,，那就 馬上淘汰,，但這種情況比較少。另一種是關(guān)于三元母豬,，這個(gè)還是要看具體的生產(chǎn)指標(biāo),，一些優(yōu)秀的三元母豬窩斷數(shù)也還是可以，現(xiàn)在三元母豬的占比基本上只 有個(gè)位數(shù)比,。歸根結(jié)底,，種豬淘汰的核心標(biāo)準(zhǔn)不是看他們是自繁的還是外購(gòu)的。淘汰的標(biāo)準(zhǔn)是性能和生產(chǎn)水平,。

Q11：能繁母豬 100 萬(wàn)頭的里多少是自己繁育的,？每頭母豬外購(gòu)的金額？賬面 價(jià)值是多少,？

A：60%自繁,。純外購(gòu)的價(jià)值相對(duì)較高，大量外購(gòu)在21年4月之前形成,，50公斤種豬大概是4500元左右,，再加上入群率和繁育飼養(yǎng)成本，應(yīng)該在8000元左右,。因?yàn)榇蠹叶荚趽?，價(jià)格比較高，種豬本身質(zhì)量客觀來說不夠好，導(dǎo)致價(jià)格相對(duì)較高,。

Q12：能繁母豬未來是否考慮做計(jì)提,？

A：公司會(huì)根據(jù)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和謹(jǐn)慎性的要求，對(duì)存欄的生產(chǎn)性生物資產(chǎn)進(jìn)行 減值測(cè)試,。若確實(shí)存在減值跡象,，將嚴(yán)格按照會(huì)計(jì)準(zhǔn)則計(jì)提減值損失。目前來看,， 隨著母豬性能的提升,，我們和友商比母豬凈值的優(yōu)勢(shì)確實(shí)相對(duì)較低，按照60頭斷奶仔豬來算,，會(huì)多2000~3000 元,，除以60可以得到會(huì)有40~50 元的斷奶成本劣勢(shì)。但隨著母豬性能的提升及肥豬出欄成本的下降,，且考慮母豬本身正常情況計(jì)劃用3年時(shí)間來分?jǐn)?，所以目前來看，能繁母豬暫沒有大額減值的跡象,。

（三）飼料及原料情況 

Q13：養(yǎng)殖業(yè)務(wù)板塊虧損,，飼料板塊內(nèi)銷時(shí)，賣給自己的部分是按照市場(chǎng)價(jià)格 計(jì)算還是內(nèi)部成本價(jià)格計(jì)算的,？

A：基本按照成本，適當(dāng)加一定的加工費(fèi),。

Q14：去年原材料價(jià)格漲幅很大,，今年 1 月份大豆價(jià)格漲幅也很大，對(duì)現(xiàn)階段成本的影響,？對(duì)飼料的影響是什么樣的,？

A：對(duì)飼料來說肯定會(huì)有影響，但是目前數(shù)字來看,，和去年12月份環(huán)比基本 持平略有增長(zhǎng),，目前來看原料價(jià)格增長(zhǎng)對(duì)銷量沒有明顯影響；從銷售角度來看,， 養(yǎng)殖是區(qū)域性的,、成本定價(jià)型的，成本有些壓力,，但是定價(jià)轉(zhuǎn)移相對(duì)容易,，最近我們的供應(yīng)鏈管理部在12月底做了一些存貨庫(kù)存，一定程度上消化了成本的壓力,；站在豬的角度,，肥豬成本不僅在于飼料原材料成本，更多在于生產(chǎn)過程的管理管控和精準(zhǔn)飼喂；盡管預(yù)計(jì)2022年上半年飼料價(jià)格仍在高位震蕩,，但我們覺得飼料 成本的下降依然來自于生產(chǎn)過程的管理,。

Q15：近期飼料板塊，玉米,、豆粕漲勢(shì)很猛,，飼料對(duì)公司而言，是否有優(yōu)勢(shì)呢,？

A：大宗原料,，確實(shí)對(duì)飼料業(yè)務(wù)、養(yǎng)殖業(yè)務(wù),，都是直接的問題,。2022年與過去 一年比，整體成上升趨勢(shì),，但幅度可能也不會(huì)特別大,。公司自身做飼料業(yè)務(wù)很長(zhǎng)時(shí)間了，過去兩三年,，單獨(dú)的飼料業(yè)務(wù)的盈利能力 整體還不錯(cuò),，只不過養(yǎng)豬業(yè)務(wù)近兩年一下子規(guī)模擴(kuò)得太快，飼料在養(yǎng)豬板塊中的 運(yùn)用還有很多可改善的地方,。在飼料原料方面,，公司現(xiàn)在有一個(gè)總部直管的，圍 繞谷物,、豆粕大宗原料的供應(yīng)鏈管理團(tuán)隊(duì),，各個(gè)層面成員加起來有200-300人。盡管豬產(chǎn)業(yè)飼料的生產(chǎn)主要是自配套的,，但大宗原料的采購(gòu)是一個(gè)體系,。在配方 方面，也有一定的優(yōu)勢(shì),，公司也會(huì)根據(jù)不同原料的價(jià)格變動(dòng),，做出相應(yīng)的配方調(diào)整。

（四）未來周期展望及公司發(fā)展規(guī)劃 

Q16：豬周期底部可能還要持續(xù)一段時(shí)間,，公司是否做過壓力測(cè)試,，是否有相 關(guān)預(yù)案？

A：2022年對(duì)豬產(chǎn)業(yè)仍然是有巨大挑戰(zhàn)的一年,，但也是讓人奮進(jìn)的一年,。對(duì)行情，公司認(rèn)為里面包含一定的積極成分,，但也沒有盲目樂觀,，上半年肯定會(huì)又有 一波下行,，但也不因此而盲目悲觀，而今年下半年可能會(huì)比上半年好一些,。公司也正式出于安全性的考慮,，才在近期做出定增的安排，幫助企業(yè)穩(wěn)健經(jīng)營(yíng),，確保管理動(dòng)作不變形,。公司在這方面有信心和把握，也感謝大股東,、小股東都給了我們堅(jiān)定支持,。養(yǎng)豬雖然是一個(gè)古老傳統(tǒng)的行業(yè)，但近年來面臨的工業(yè)化調(diào)整有很多,。公司從2021年Q1開始,，就對(duì)整個(gè)養(yǎng)豬產(chǎn)業(yè)及公司整體的發(fā)展思路，都做了 一些新的判斷和相應(yīng)調(diào)整,，形成了上百項(xiàng)專項(xiàng)工作,，有些工作在2021年都按計(jì)劃完成，還有一些中長(zhǎng)期的調(diào)整,，都會(huì)延續(xù)到整個(gè)2022年,。

Q17：今年明年的出欄量范圍預(yù)估？

A：結(jié)合目前的存欄母豬和生產(chǎn)指標(biāo)的情況,，計(jì)劃2022年1300~1800萬(wàn)頭,， 2023 年2000萬(wàn)頭左右。

Q18：今年和明年的規(guī)模擴(kuò)張和成本管控計(jì)劃,？

A：豬產(chǎn)業(yè)保持現(xiàn)有規(guī)模,，在做優(yōu)的情況下，以區(qū)域和人力的成熟為前提條件,， 期望保持當(dāng)前能繁母豬的規(guī)模；如果今年優(yōu)勢(shì)區(qū)域的能力足夠,，不排除適當(dāng)擴(kuò)大 能繁母豬的規(guī)模,。在成本較高、經(jīng)營(yíng)壓力較大的區(qū)域會(huì)適當(dāng)做一些結(jié)構(gòu)性調(diào)整,；先把目前規(guī)模做優(yōu),，成本降低。固定資產(chǎn)方面的投資,，暫時(shí)不會(huì)投資新的種豬場(chǎng),， 會(huì)在一些育肥和種豬匹配不夠的區(qū)域補(bǔ)足育肥場(chǎng)補(bǔ)足，比如華南區(qū)域,，更多的開 支在于之前固定資產(chǎn)投資帶來的后續(xù)持續(xù)支出,。從成本管控的方面來看,，2022 年 12 月份基本能達(dá)到目標(biāo)，一季度壓力較大,，按目前趨勢(shì)和方向,，預(yù)計(jì) 6~7 月份達(dá) 到成本 16 元的目標(biāo)。

Q19：投資上這兩年會(huì)不會(huì)做一些逆市的擴(kuò)張,？22-23 年資本開支計(jì)劃如何,？

A：這兩年大方向是降負(fù)債，但也不是一刀切的單純壓縮投資,。可以說是有保 有壓,。在我們比較強(qiáng)勢(shì)的要去保投資的業(yè)務(wù)板塊比如飼料、食品板塊,，會(huì)做一些 補(bǔ)充和擴(kuò)張,，我們還會(huì)在上面有一定的資本開支，我們希望在 22 年乃至 23 年它們有更好的銷售和盈利表現(xiàn),。在豬產(chǎn)業(yè)上,，我們的產(chǎn)能已經(jīng)有很大的富裕空間,，現(xiàn)在更多是內(nèi)部做到三優(yōu) 合一,，讓優(yōu)秀的團(tuán)隊(duì)、豬場(chǎng),、種豬資源相結(jié)合,，穩(wěn)健持續(xù)地發(fā)展。豬產(chǎn)業(yè)原則上 維持現(xiàn)有能繁母豬的規(guī)模,，這是從生物性資產(chǎn)來講,。從固定資產(chǎn)來看，原則上除 了部分區(qū)域去做自有育肥的布點(diǎn)之外,，完成過去的項(xiàng)目,，補(bǔ)充一些配套是基本指 導(dǎo)準(zhǔn)則。也取決于行情,，目前是這樣的決策框架,。

Q20：養(yǎng)豬板塊在人員配置和豬場(chǎng)建設(shè)與 2022 年和 2023 年目標(biāo)匹配情況？

A：暫時(shí)不會(huì)對(duì)種豬場(chǎng)大規(guī)模投資,，不會(huì)開工新項(xiàng)目,。運(yùn)營(yíng)好的區(qū)域，可能增 加生產(chǎn)母豬的數(shù)量,。豬產(chǎn)業(yè)人員 3 萬(wàn)左右,，2023 年不會(huì)大幅增加，調(diào)整后達(dá)到 7：3 的生產(chǎn)相關(guān)人員和非生產(chǎn)輔助人員的比例,。2023 年達(dá)到兩千萬(wàn)頭規(guī)模,，人員不 會(huì)有大幅增長(zhǎng),。

（五）資金相關(guān)問題 

Q21：截至到 12.31 資產(chǎn)負(fù)債率多少？

A：目前只是發(fā)布了業(yè)績(jī)預(yù)告,，不包含資產(chǎn)負(fù)債率的信息,，最后以正式年報(bào)披 露為主。現(xiàn)在公司總體管控目標(biāo),，希望把負(fù)債率控制在 60-65%左右,。

Q22：目前融資環(huán)境怎么樣，銀行授信的情況,？

A：融資環(huán)境：總體來說,，對(duì)金融機(jī)構(gòu)我們做了有序溝通，我們的主力的國(guó)有 銀行和政策性銀行,，授信基本維持并略有增長(zhǎng),，在部分銀行，比如政策性銀行還 有一定幅度增加,，中小銀行相對(duì)保持穩(wěn)定,。整體授信 2022 年截至目前為止，與 2021 年相比沒有變化,。

Q23：大股東參與定增的資金來源主要是什么,？

A：首先，本身新希望集團(tuán)自有資金是相對(duì)充沛的,。2021 年 11 月,，大股東參 與可轉(zhuǎn)債配售，規(guī)模有 45 億,。這次定增,，大股東充分考慮自身現(xiàn)金流情況，最后 確定 45 億,。第二,，本身大股東資信情況非常好，整個(gè)集團(tuán)信用評(píng)級(jí) AAA 級(jí),，大股 東所持有上市公司股份市值在 500 億以上,，目前所有股份沒有任何質(zhì)押，并保持 比較好流動(dòng)性狀態(tài),。對(duì)大股東資金情況有信心。

Q24：近幾年地產(chǎn)行業(yè)情況也不好,，新希望地產(chǎn)發(fā)展得怎么樣,？新希望是否會(huì) 有在養(yǎng)豬、地產(chǎn)兩個(gè)遭到雙殺的可能,？

A：公司不適合代表新希望地產(chǎn)介紹其自身情況,。但根據(jù)我們了解的情況,，新 希望地產(chǎn)整體經(jīng)營(yíng)、財(cái)務(wù)流動(dòng)性還是穩(wěn)健的,，“三道紅線”一條都沒有觸碰,，新希 望地產(chǎn)今后也還是會(huì)適度、健康,、可持續(xù)地發(fā)展,。（六）組織與管理問題 

Q25：公司目前離職率如何？對(duì)年輕場(chǎng)長(zhǎng)等人才的培養(yǎng)如何,？

A：從 2021 年初以來,，公司的高管團(tuán)隊(duì)，以及中層,、基層里面的核心干部總 體來說比較穩(wěn)定,，有時(shí)候會(huì)有些內(nèi)部管理分工上的調(diào)整。但就一線員工而言,，也 要看到行業(yè)整體跟隨著豬周期,，在前幾年大幅擴(kuò)張，去年又有較大的收縮,，階段 性的離職率相比其他一些行業(yè)可能會(huì)高一些,，但在去年年內(nèi)而言，各季度,、各月 份的離職率也是逐步下降的,。這里面也包含了公司基于去年整體經(jīng)營(yíng)思路，對(duì)生 產(chǎn)規(guī)模上進(jìn)行了調(diào)整,，對(duì)相關(guān)人員也有一些主動(dòng)的安排,。但總體來說都還是良性 的。

Q26：網(wǎng)傳部分豬場(chǎng)有管理混亂,、獎(jiǎng)懲機(jī)制方面的問題,，公司如何應(yīng)對(duì)？

A：公司發(fā)展到這么大規(guī)模,，在一線的部分場(chǎng)線出現(xiàn)管理粗放的情況,，確實(shí)是 事實(shí)。高管團(tuán)隊(duì)在 2021 年花了很長(zhǎng)時(shí)間到一線去調(diào)研,，也會(huì)解決組織,、機(jī)制上的 問題。現(xiàn)在不能說是解決得很優(yōu)秀,、圓滿,，后續(xù)還是有很大進(jìn)步空間的，但就一些核心環(huán)節(jié)的管理而言,，還算是非常有序的,。現(xiàn)在公司總部的豬產(chǎn)業(yè)中臺(tái),，也逐步形成了小幾百人的體系。往下到縱隊(duì),、 戰(zhàn)區(qū)等各個(gè)區(qū)域,，相關(guān)的管理團(tuán)隊(duì)，也算比較完整,。但讓優(yōu)秀的管理實(shí)踐,，從這 些核心團(tuán)隊(duì)身上，逐步覆蓋到更深,、更廣范圍,，也還需要一些時(shí)間。公司在 2021 年花了很多精力,，非常關(guān)注這一塊,，不斷地迭代、調(diào)整,、優(yōu)化相關(guān)方案,，特別在 年底，還針對(duì)育肥環(huán)節(jié),，做出了方案的提升優(yōu)化,。

Q27：有些規(guī)模不是很大的豬企，去年虧損很少,，公司有沒有考慮學(xué)習(xí)一下他 們的經(jīng)驗(yàn),？包括運(yùn)用期貨工具等。

A：首先在自育肥上,，公司堅(jiān)定地向優(yōu)秀同行學(xué)習(xí),。對(duì)其他一些中小企業(yè)，也 會(huì)根據(jù)他們各自的特長(zhǎng)與優(yōu)點(diǎn),，在做一些學(xué)習(xí),。公司核心高管團(tuán)隊(duì)成員到一線去 調(diào)研，也經(jīng)常會(huì)安排去當(dāng)?shù)匾恍B(yǎng)豬養(yǎng)得好的地方性中小企業(yè),、甚至是有一定規(guī) 模的小老板去做一些交流,。期貨對(duì)我們來說是一個(gè)很好的工具，公司也有專門的 團(tuán)隊(duì),。目前在積極地嘗試,，也有一定的參與。

來源：整理公司公告