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鉀是農(nóng)作物生長三大必需的營養(yǎng)元素之一,。具有增強農(nóng)作物的抗旱,、抗寒,、抗病、抗鹽,、抗倒伏的能力,，對作物穩(wěn)產(chǎn),、高產(chǎn)有明顯作用,，因此幾乎每種作物都需要適量施用鉀肥,。

 大客戶依賴 

米高集團的行政總裁劉國才間接100%控股米高集團。

1987年至2002年,，劉國才先后獲得建筑專業(yè)大學(xué)文憑,、經(jīng)濟學(xué)專業(yè)研究生文憑,，以及工商管理碩士學(xué)位,。其中，1993年-2003年,，劉國才擔(dān)任遼寧省化學(xué)工業(yè)進出口公司沈陽分公司總經(jīng)理,。

帶著十年的化工出口產(chǎn)品公司總經(jīng)理的履歷，以及三個學(xué)位,，2003年,，劉國才創(chuàng)立了米高集團，主要提供各類鉀肥產(chǎn)品,，包括氯化鉀,、硫酸鉀、硝酸鉀以及復(fù)合肥,。據(jù)招股書,，按2022年鉀肥銷售量計，米高集團是中國第三大的鉀肥公司,。

營收能夠穩(wěn)步增長一方面來源于鉀肥售價的上升,，一方面來源于和大客戶的深深捆綁。

據(jù)招股書,，與紅四方,、史丹利等化肥企業(yè)不同，米高集團不依靠經(jīng)銷商,，而是直接把產(chǎn)品售賣給客戶,，主要客戶包括大型農(nóng)墾公司、國有煙草公司以及農(nóng)歷綜合服務(wù)公司,。報告期內(nèi),，前五大客戶名錄并未更換，并且米高集團稱,，公司與上述客戶均擁有平均10年以上的業(yè)務(wù)關(guān)系,。

報告期內(nèi),，來自五名主要客戶的收入分別共占總收入的約50.7%、54.2%及46.7%,，占比約五成,。

同時，米高集團在戰(zhàn)略上與大客戶們綁定,。2018年,，米高集團與農(nóng)墾客戶“客戶A”建立了兩家合營企業(yè)寶清米高及安達米高；和客戶貴州煙草分別持有大興米高51%,、49%的股權(quán),。

大客戶集中，不利于下游客戶的拓展,，并且,，如此緊密的合作，除了保證訂單的穩(wěn)定外,，恐會存在利益輸送的風(fēng)險,。

 原材料危機 

報告期內(nèi)，米高集團分別共有16名,、18名,、19名重疊客戶和供應(yīng)商，從供應(yīng)商中得到的營收分別為4.35億元,、10.04億元及12.88億元,，分別占總營收的20.9%、26.1%及27.3%,。

對此,，米高集團解釋稱，采購和銷售的商品并不重合,，并且出于客戶的定制化需求所致,。

來源丨國際金融報

編輯丨農(nóng)財君

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